周二A股略有调整，截至收盘，上证综指跌0.09%至3018.77点。其余主要股指跌幅略大，在0.5%左右。成交额9193亿元，再度回落至万亿级别之下。个股方面，前一天弱势的煤炭、保险、银行等权重股表现尚可，但多数个股下跌，其中工程机械、汽车、仓储物流、家电等板块跌幅居前。

地产股表现可能特别值得关注，因周二地产板块或多或少受到了一则消息干扰，即向来有较好忧患意识且在流动性管理方面也比较好的万科公司的美元债大跌。这条消息在性质上无疑是负面的，万科A股的确也受到些冲击，但跌幅也只有2.33%。其余地产股所受影响显然就更小，因A股中整个地产板块是涨多跌少的。港股地产股稍弱一些，前一天股价大幅波动且收盘下跌的中国恒大进一步下跌，但跌速大为缓和，碧桂园则平收。

市场对于楼市的担忧始终挥之不去，这也是除美债收益率高企之外另一妨碍外资增持A股的重要因素。周二北上开盘后即呈明显的净流出状态，直到最后一小时才稍许回流，最终全天共净卖出47.53亿。相关市场方面，隔夜美股显著上涨，我国香港股市恒指周二大跌1.69%。

汇市方面，周二日本央行利率会议结束，此事备受国际市场投资者关注，日本央行仅对其收益率曲线控制设置做出微小调整，展现出鸽派倾向，这使部分预期日本央行将显著紧缩的投资者失望，故日元大跌。周二离岸人民币汇率有所贬值，但贬幅相对温和。

由汇市一般市场逻辑来看，日元汇率弱会相对不利于人民币汇率，但人民币汇率周二承压的最主要因素，还是上午统计局公布的9月PMI指数不够让市场满意。

在A股开盘时统计局公布了9月份第一份经济指标，具体情况为：10月中国制造业采购经理人指数（PMI）由8月的50.2降至49.5，而预期是持平于52.0；10月非制造业PMI（商务活动PMI）由8月的51.7降至50.6，而预期是升至52.0。

不利的经济指标，显然就是北向资金早盘显著流出的最主要原因了。上述指标刚刚于8月份回升至50上方，不料那么快却又回落，对人气形成打击。万科相关消息虽然也有可能使外资流出意愿得到强化，但应该只是个次要因素，毕竟市场对楼市负面因素已消化了极久。

经济指标不利自然会对股市构成压制，但由周二A股盘面看，多头整体上还是呈现出一些韧性，尤其是在最后一个小时。由盘面看，市场对于利空已不那么敏感，这自然是个好现象了。

个人相信，股市可能只是短线回落，接下来大概率将延续涨势。即使新公布的经济指标有些不尽如人意，但由于更加积极的财政政策已在路上，故后续经济指标应有改善。外部因素方面，虽然美债收益率依然高企，但近期该收益率其实已经呈现出某种“滞涨”迹象，或许暗示美债冲击力已接近尾声。

本周美债收益率表现值得重点关注，因本周四先有美联储议息会议，后有本周五将公布的美国非农就业数据公布。届时投资者不妨观察一下，看看美债收益率表现对鹰派信息敏感，还是对鸽派信息敏感。

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